Заблокированные фонды от FinEx держать, продавать или покупать? Отвечает эксперт Финтолк

Мы надеемся на стабилизацию геополитической ситуации и снятие всех ограничений для продолжения нормального функционирования ETF в России. К сожалению, оценить срок возобновления нормальных операций в настоящее время мы не можем. Долгосрочные цели группы по развитию рынка ETF в России сохраняются — процесс получения лицензии не создает условий для полной нормализации обращения фондов.

Почему некоторые фонды FinEx ETF 24–25 февраля 2022 года торговались ниже справедливой цены?

• Торги депозитарными расписками компаний, имеющих иностранную регистрацию, но ведущих российский бизнес, в настоящее время проходят только на локальном фондовом рынке.
• Рассмотрим несколько гипотетических примеров, которые помогут понять, как можно действовать в текущей ситуации.
• После возобновления торгов доступ к покупке фондов через санкционных брокеров будет невозможен до момента снятия с них санкций.
• 👉Процедура будет бесплатной, клиент сможет самостоятельно выбрать бумаги для обмена максимум на 100 тыс.
• Сбербанк попал под блокирующие санкции, поэтому он перевел иностранные ценные бумаги клиентов другому профучастнику.

Фонд был исключен из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже, 27 июня 2022 года. Как отмечается на сайте ФНС, перенос на будущие периоды убытков по ценным бумагам, не обращающимся на бирже, не допускается. Мы не можем комментировать за ФНС и Минфин, будут ли переноситься убытки по бумагам, которые ранее торговались на бирже, а потом были делистингованы. Советуем инвесторам для начала обратиться за дополнительной консультацией по этому вопросу к своему налоговому агенту, то есть к брокеру.

Непосредственным заявителем выступила регулируемая в Великобритании компания FinEx Capital Management LLC (FCM), которая одновременно является авторизованным участником фондов FinEx ETF. Группа ожидает, что ответ будет получен не ранее чем через 60 дней. По нашим оценкам, произведенное снижение оценочной стоимости не должно привести к изменению уровня листинга фонда, поскольку требования по минимальному объему активов продолжают выполняться. Если в момент продажи активов будет повышенный спрос от нерезидентов, активы могут быть проданы даже выше установленной минимальной цены. А если спроса от нерезидентов не окажется, активы просто не будут проданы — даже с дисконтом.

FXRU — оценка активов в соответствии с принципами МСФО

Этот риск возникает из‑за того, что разблокировка европейскими регуляторами не гарантирует возможность перевода бумаг из НРД, а также из‑за того, что фонды FinEx не обращаются на иностранных биржах. Последние несколько месяцев у российских инвесторов нет доступа к своим паям фонда от FinEx. Недавно стало известно, что фонд FXRB от FinEx самоликвидируется, потому что стал оцениваться в 0 рублей 0 копеек, а что такое дата объявления инвесторам никаких компенсаций не положено. Что на самом деле происходит с фондами одной из самых популярных в РФ управляющих компаний? Финтолк объясняет, стоит ли россиянам летом 2022 года вкладываться в ETF. Ограничение Банка России на операции с иностранными ценными бумагами и приостановка работы Euroclear не влияют на сохранность активов.

Ответы на вопросы инвесторов. Часть 10

Все FinEx ETF (включая и FXIT) являются иностранными ценными бумагами, поэтому такой перевод коснулся и их. По опубликованной информации, в период 16—25 мая вам должно прийти на электронный адрес уведомление об этом. Если письмо не приходило, то стоит связаться со службой поддержки Сбербанка. Инвестиционный менеджер совместно с советом директоров, администратором фондов (Citi) и ЦБ Ирландии прорабатывает различные варианты возобновления расчетов СЧА и продолжения функционирования FXMM/FXTB. Как только FinEx ETF получит одобрение регулятора на то или иное решение, мы уведомим инвесторов о сроках возобновления расчетов СЧА и операций на первичном рынке по этим фондам.

Ответы на самые популярные вопросы инвесторов в FinEx ETF. Часть 2

Само по себе погашение фондов в отсутствие междепозитарного взаимодействия не даст инвесторам возможности получить необходимую ликвидность (денежные средства). Возникнет риск того, что деньги просто «зависнут» в Euroclear до момента восстановления трансграничных операций. Как мы писали ранее, команда FinEx ETF предпринимает все возможные усилия, включая взаимодействие с Euroclear, для разрешения этой ситуации.

• Компания занимается брокерским обслуживанием частных клиентов, доверительным управлением активами, прямыми инвестициями.
• Отсутствуют цены базовых активов (акций компаний) из-за приостановки торгов на Московской бирже.
• И это не считая естественного роста самих ценных бумаг (акций, облигаций, золота) входящих в состав ETF.
• Ни FinEx ETF, ни какое-либо другое лицо не может в настоящее время дать прогноз относительно сроков восстановления расчетов по цепочке НРД-Euroclear.

Поэтому по вопросу закрытия ИИС стоит проконсультироваться со своим брокером. В конце апреля Euroclear выпустил очередное обновление информации, касающееся российских активов. В этот раз сообщение вызвало активную реакцию со стороны частных инвесторов, не привыкших к запутанным формулировкам клиринговых организаций. Мы проанализировали публикацию и полагаем, что обновление правил работы Euroclear никак не отразится на сохранности активов FinEx ETF. Чтобы подробнее в этом разобраться, мы подготовили краткий комментарий о том, что на самом деле произошло.

Вопросы функционирования российского биржевого рынка действительно находятся в компетенции Банка России. Если ЦБ сочтет, что функционирование рынка без ММ будет в интересах инвесторов, то он может пойти на такой шаг. После восстановления «транспортной инфраструктуры» (моста торговля на форекс новостях: что и как НРД — Euroclear) и снятия ограничений, введенных российским регулятором.

На текущий момент нам неизвестно ни об одном факте получения каким-либо иностранным лицом лицензии, дающей право на взаимодействие с НРД. Но нельзя исключать, что возможность получения таких лицензий появится в будущем. FinEx ETF не повышал комиссии и в принципе не рассматривает (и не планирует рассматривать) вопрос повышения комиссий в своих фондах. Напоминаем, что фонд не может повысить комиссии без получения одобрения как со стороны ЦБ Ирландии, так и инвесторов.

В настоящий момент мы не можем давать расширенные комментарии по этой теме. Дополнительные разъяснения могут появиться только в случае получение лицензии от Минфина Бельгии и разрешения на внебиржевые операции торговые платформы нерезидента из недружественного государства с российскими инвесторами от Банка России. Покупки у российских инвесторов будут возможны только после  прохождения соответствующей процедуры KYC (полной идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер.